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    今日福彩3d好运彩字谜 04第四章金融体系概述:市场与机构

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    04第四章金融体系概述:市场与机构

    ranfand
    2019-03-07 0人阅读 举报 0 0 0 暂无简介

    今日福彩3d好运彩字谜 www.qwbcf.com 简介:本文档为《04第四章金融体系概述:市场与机构ppt》,可适用于市场营销领域

    第四章金融体系:市场和机构符廷銮futingluanyahoocomcn主要内容什么是金融体系?资金流动金融体系的功能金融创新与ldquo看不见的手rdquo金融市场金融市场中的比率金融中介金融基础设施与金融管制政府与准政府组织**经济管理学院middot主讲:符廷銮经济管理学院middot主讲:符廷銮金融体系金融体系从一般性意义上看金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架它是资金流动的工具(金融资产)、市场参与者(中介机构)和交易方式(市?。┑雀鹘鹑谝毓钩傻牡淖酆咸?。金融体系的组成部分金融部门(各种金融机构、市场它们为经济中的非金融部门提供金融服务)融资模式与公司治理(居民、企业、政府的融资行为以及基本融资工具协调公司参与者各方利益的组织框架)监管体制。**经济管理学院middot主讲:符廷銮经济管理学院middot主讲:符廷銮金融体系金融体系的内容:金融调控体系金融企业体系(组织体系)金融监管体系金融市场体系金融环境体系。**经济管理学院middot主讲:符廷銮经济管理学院middot主讲:符廷銮金融调控体系金融调控体系是国家宏观调控体系的组成部分包括货币政策与财政政策的配合、保持币值稳定和总量平衡、健全传导机制、做好统计监测工作提高调控水平等是金融宏观调控机制包括利率市场化、利率形成机制、汇率形成机制、资本项目可兑换、支付清算系统、金融市?。ɑ醣?、资本、保险)的有机结合等。**经济管理学院middot主讲:符廷銮经济管理学院middot主讲:符廷銮金融企业体系金融企业体系包括商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等现代金融企业包括中央银行、国有商业银行上市、政策性银行、金融资产管理公司、中小金融机构的重组改革、发展各种所有制金融企业、农村信用社等。**经济管理学院middot主讲:符廷銮经济管理学院middot主讲:符廷銮金融监管体系金融监管体系(金融监管体制)包括健全金融风险监控、预警和处置机制实行市场退出制度增强监管信息透明度接受社会监督处理好监管与支持金融创新的关系建立监管协调机制(银行、证券、保险及与央行、财政部门)等。分业经营分业监管:银监会、证监会、保监会混业经营统一监管**经济管理学院middot主讲:符廷銮经济管理学院middot主讲:符廷銮金融市场体系金融市场体系(资本市?。┌ɡ┐笾苯尤谧式⒍嗖愦巫时臼谐√逑低晟谱时臼谐〗峁狗岣蛔时臼谐〔吠平缦胀蹲屎痛匆蛋迨谐〗ㄉ柰卣拐谐?、扩大公司债券发行规模发展机构投资者完善交易、登记和结算体系稳步发展期货市场。**经济管理学院middot主讲:符廷銮经济管理学院middot主讲:符廷銮金融环境体系金融环境体系包括建立健全现代产权制度、完善公司法人治理结构、建设全国统一市场、建立健全社会信用体系、转变政府经济管理职能、深化投资体制改革。**经济管理学院middot主讲:符廷銮经济管理学院middot主讲:符廷銮*金融市场金融中介资金盈余单位资金赤字单位资金流动资金流量全图经济管理学院middot主讲:符廷銮**经由市场的资金流动金融市场资金盈余单位资金赤字单位经济管理学院middot主讲:符廷銮*直接融资直接融资拥有暂时闲置资金的单位(包括企业、机构和个人)与资金短缺需要补充资金的单位相互之间直接进行协议或者在金融市场上前者购买后者发行的有价证券将货币资金提供给所需要补充资金的单位使用从而完成资金融通的过程。直接融资的基本特点拥有暂时闲置资金的单位和需要资金的单位直接进行资金融通不经过任何中介环节。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮直接融资直接融资的种类一:商业信用指企业与企业之间互相提供的和商品交易直接相联系的资金融通形式其主要表现为两类:一类是提供商品的商业信用如企业间的商品赊销、分期付款等这类信用主要是通过提供商品实现资金融通另一类是提供货币的商业信用如在商品交易基础上发生的预付定金、预付货款等这类信用主要是提供与商品交易有关的货币以实现资金融通。伴随着商业信用出现了商业票据作为债权债务关系的证明。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮直接融资直接融资的种类二:国家信用国家信用是以国家为主体的资金融通活动其主要表现形式为:国家通过发行政府债券来筹措资金如发行国库券或者公债等。国家发行国库券或者公债筹措的资金形成国家财政的债务收入但是它属于一种借贷行为具有偿还和付息的基本特征。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮直接融资直接融资的种类三:消费信用企业、金融机构对于个人以商品或货币形式提供的信用包括:企业以分期付款的形式向消费者个人提供房屋或者高档耐用消费品或金融机构对消费者提供的住房贷款、汽车贷款、助学贷款等。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮直接融资直接融资的种类四:民间个人信用民间个人之间的资金融通活动习惯上称为民间信用或者个人信用。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮直接融资直接融资所使用的有价证券通常是非金融机构如政府、企业、个人所发行或者签署的公债、国库券、公司债券、股票、抵押契约、借款合同以及其他各种形式的借据或者债务凭证这些借据或者凭证一般又称为直接证券。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经由中介的资金流动金融中介资金盈余单位资金赤字单位经济管理学院middot主讲:符廷銮*间接融资间接融资指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式或通过购买需要资金的单位发行的有价证券把资金提供给这些单位使用从而实现资金融通的过程。间接融资的基本特点资金融通通过金融中介机构来进行它由金融机构筹集资金和运用资金两个环节构成。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮间接融资间接融资的种类银行信用银行信用以及其他金融机构以货币形式向客户提供的信用它是以银行作为中介金融机构所进行的资金融通形式。消费信用主要指的是银行向消费者个人提供用于购买住房或者耐用消费品的贷款。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经由中介和市场的资金流动金融市场金融中介资金盈余单位资金赤字单位经济管理学院middot主讲:符廷銮**经由市场和中介的资金流动金融市场金融中介资金盈余单位资金赤字单位经济管理学院middot主讲:符廷銮**脱媒现象(非中介化)SurplusUnitsDeficitUnits资金盈余方资金赤字方脱媒现象一般是指在进行交易时跳过所有银行中间人而直接在供需双方进行。因为存款人可以从投资基金和证券寻求更高回报的机会而公司借款人可通过向机构投资者出售债券获得低成本的资金削弱了银行的金融中介作用。银行一直是我国投融资体系中的主体但近些年来银行在投融资体系中的地位有所下降出现一些脱媒迹象。经济管理学院middot主讲:符廷銮*造成ldquo脱媒rdquo的原因资本市场的新金融商品的开发和需求的创造使得资本市场功能日趋凸显而传统银行的媒介作用趋於萎缩依靠传统存贷业务难以维持生存即ldquo脱媒rdquo现象产生其产因如下:居民在收入不断提高的情况下倾向与更高的回报率和更为多样化的资产形式信贷、利率、外汇管制加剧了这一动机。企业为寻求更为便利的融资渠道和更低廉的融资成本通过债券、股票、融资票据等证券直接筹措资金。各类理财机构如基金等在传统的直接和间接基础上发展多种形式的金融产品和金融方式以赚取收益。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮*信用担保融资金融市场金融中介资金盈余方资金赤字方PoorCreditRisk经济管理学院middot主讲:符廷銮*信用担保融资信用担保信用担保是指企业在向银行融通资金过程中根据合同约定由依法设立的担?;挂员Vさ姆绞轿袢颂峁┑1T谡袢瞬荒芤涝悸男姓袷庇傻1;钩械:贤级ǖ某セ乖鹑未佣U弦姓ㄊ迪值囊恢纸鹑谥С址绞?。信用担保融资主要由第三方融资机构提供是一种有息贷款这种融资途径即为信用担保融资。信用担保属于第三方担保其基本功能是保障债权实现促进资金融通和其他生产要素的流通。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融体系的功能分析金融体系功能的基本框架金融体系的功能比金融机构更加稳定功能随时间和国界变动较少金融机构的形式以功能作为指导机构之间的创新和竞争最终将导致金融体系功能绩效的更高效率。金融体系的根本功能:有效配置资源。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融体系的功能金融体系执行六项基本或核心功能:跨期转移资源风险管理清算和支付结算资源集聚和股权细分信息提供解决激励问题。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮时空间资源转移时空间资源转移提供跨时期转移经济资源、跨国界转移资源以及跨行业转移经济资源的方式。eg:存贷款、信用消费等*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮管理风险管理风险提供管理风险(风险转移)的途径。金融体系的风险管理功能要求金融体系为中长期资本投资的不确定性即风险进行交易和定价形成风险共担的机制。由于存在信息不对称和交易成本金融系统和金融机构的作用就是对风险进行交易、分散和转移。如果社会风险不能找到一种交易、转移和抵补的机制社会经济的运行不可能顺利进行。eg:银行贷款担保*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮清算支付和结算支付清算与结算支付金融体系提供清算支付和结算支付的方式从而为商品、服务以及资产的交换提供便利。在经济货币化日益加深的情况下建立一个有效的、适应性强的交易和支付系统乃基本需要。一个有效的支付系统对于社会交易是一种必要的条件。交换系统的发达可以降低社会交易成本可以促进社会专业化的发展这是社会化大生产发展的必要条件可以大大提高生产效率和技术进步。所以说现代支付系统与现代经济增长是相伴而生的。eg:跨国旅行购物等等。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮归集资源并细分股份归集资源并细分股份金融体系提供一种机制可以归集资金开办规模庞大的企业实体实现小额资金不可能达到的规模水平金融体系也提供一种机制可以将大型企业中的股份在众多所有者之间进行细分保持企业实体的稳定、永续存继。eg:MutualFund(共同基金)、股份有限公司*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮信息提供金融体系信息提供功能投资者可以获取各种投资品种的价格以及影响这些价格的因素的信息筹资者也能获取不同的融资方式的成本的信息管理部门能够获取金融交易是否在正常进行、各种规则是否得到遵守的信息从而使金融体系的不同参与者都能做出各自的决策。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮激励功能金融体系的激励功能在经济运行中激励问题之所以存在不仅是因为相互交往的经济个体的目标或利益不一致(信息不对称)而且是因为各经济个体的目标或利益的实现受到其他个体行为或其所掌握的信息的影响即影响某经济个体的利益的因素并不全部在该主体的控制之下。现代企业中所有权和控制权的分离就产生了激励问题。通过让企业的管理者以及员工持有股票或者股票期权企业的效益也会影响管理者以及员工的利益从而使管理者和员工尽力提高企业的绩效他们的行为不再与所有者的利益相悖这样就解决了委托代理问题。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮信息经济学的诺贝尔获奖者mdashmdash非对称信息条件下的激励问题年:英国剑桥大学的MirrlessJamasA(米尔利斯)美国哥伦比亚大学的VickreyWilliam(维克里)年:GeorgeAkerlof(乔治middot阿克尔洛夫)MichaelSpence(迈克尔middot斯彭斯)JosephStiglitz(约瑟夫middot斯蒂格利茨)。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮Akerlof与ldquo柠檬rdquo现象Akerlof年出生于美国年获得耶鲁大学的文学学士学位年获麻省理工学院博士学位自年到现在一直在加州大学伯克莱分校任经济学首席教授。主要成就二手车市场中的ldquo柠檬rdquo现象:买者无法观察到商品的内在质量从而卖者可以以次充好。其结果使得高质量的产品从市场中退出而只有低质量的产品仍留在市场中最终造成市场萎缩。质量保证书和著名商标:信号传递其它领域的运用:借贷市场、劳动力市场等*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮Spence与信号理论Spence年出生于新泽西州的蒙特卡莱年获普林斯顿大学文学硕士学位年获哈佛大学哲学博士学位现在是哈佛大学和斯坦福大学研究生院的教授。主要成就信号传递机制:代理人采取可见的举措来使委托人确信他们的能力或其产品的价值或质量,以避免不利选择。教育在劳动力市场中的作用广告宣传在市场营销中的作用股息对企业收益信息的信号作用。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮Stiglitz对信息经济学的贡献Stiglitz:年出生于印第安那州格雷年获麻省理工学院的博士学位曾在耶鲁大学、普林斯顿大学、剑桥大学和斯坦福大学执教~年担任克林顿政府的经济顾问~年担任世界银行的首席经济学家和副行长现任职于哥伦比亚大学商学院。主要成就竞争保险市场、信贷市场、金融市场效率、ldquo佃农耕种问题rdquo等。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融创新与ldquo看不见的手rdquo宏观层面的金融创新宏观层面的金融创新将金融创新与金融史上的重大历史变革等同起来认为整个金融业的发展史就是一部不断创新的历史金融业的每项重大发展都离不开金融创新。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融创新与ldquo看不见的手rdquo宏观层面上理解金融创新有如下特点:金融创新的时间跨度长将整个货币信用的发展史视为金融创新史金融发展史上的每一次重大突破都视为金融创新金融创新涉及的范围相当广泛不仅包括金融技术的创新金融市场的创新金融服务产品的创新金融企业纽织和管理方式的创新金融服务业结构上的创新而且还包括现代银行业产生以来有关银行业务银行实付和清算体系银行的资产负债管理乃至金融机构金融市场金融体系国际货币制度等方面的历次变革。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融创新与ldquo看不见的手rdquo中观层面的金融创新中观层面的金融创新是指上世纪年代末年代初以后金融机构特别是银行中介功能的变化它可以分为技术创新产品创新以及制度创新三个层次。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融创新与ldquo看不见的手rdquo中观层面的金融创新的三层次技术创新是指制造新产品时。采用新的生产要素或重新组合要素生产方法管理系统的过程产品创新是指产品的供给方生产比传统产品性能更好质量更优的新产品的过程制度创新则是指一个系统的形成和功能发生了变化。而使系统效率有所提高的过程。中观层次的金融创新概念不仅把研究的时间限制在年代以后而且研究对象也有明确的内涵因此大多数关于金融创新理论的研究均采用此概念。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融创新与ldquo看不见的手rdquo微观层面的金融创新微观层面的金融创新仅指金融工具的创新。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融创新与ldquo看不见的手rdquo微观层面的金融创新大致可分为四种类型:信用创新型如用短期信用来实现中期信用。以及分散投资者独家承担贷款风险的票据发行便利等风险转移创新型它包括能在各经济机构之间相互转移金融工具内在风险的各种新工具如货币互换、利率互换等增加流动创新型它包括能使原有的金融工具提高变现能力和可转换性的新金融工具如长期贷款的证券化等股权创造创新型它包括使债权变为股权的各种新金融工具如附有股权认购书的债券等。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融市场中的资产分类BasictypesoffinancialassetsDebt(fixedincomeinstruments)债务性工具(固定收益证券)Equity(theclaimoftheownersofafirm,residualclaim,limitedliability)权益类工具Derivatives(theirvaluederivedfromthepricesofotherassets,optionsandforwardcontracts)*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮债务性工具固定收益证券债务性工具(固定收益证券)固定收益是投资者按事先规定好的利息率获得的收益。主要投资对象:银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债、可转换债券、债券型基金等固定收益类资产我们可以按照银行定期存款、国库券等金融产品的特性来理解ldquo固定收益rdquo的含义一般来说这类产品的收益不高但比较稳定风险也比较低。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮权益类工具权益所有者权益是指企业投资人对企业净资产的所有权(索取权)。根据ldquo资产=负债所有者权益rdquo的会计恒等式说明所有者权益是企业的资产总额减去一切负债后的剩余资产因此又称ldquo净权益rdquo。普通股优先股。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮衍生工具衍生工具(DerivativeSecurity也称衍生证券)是一种证券其价值依赖于其它更基本的标的(underlying也称基本的)变量。目前包括远期合约、期货、期权、互换等在内的金融衍生品被称为ldquo衍生证券rdquo。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮FinancialMarketsClassifiedbyAssetsFinancialMarketsClassifiedbyAssetsFinancialMarketsClassifiedbyAssetsFinancialMarketsClassifiedbyMaturityFinancialMarketsClassifiedbyMaturityFinancialMarketsClassifiedbyMaturityFuturesMarketDerivativesInstrumentsMarkets金融市场中的比率金融市?。ū嚷剩┲副晷畔ⅲ豪史缦兆什找媛适谐≈甘褪谐≈甘ɑ跖蛘陀胧导世世实韧懵使善笔谐∠喙刂副甑?。NOTE:以上部分不做讲解后期有专门章节对其进行研究。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮*金融中介金融中介在金融市场上资金融通过程中,在资金供求者之间起媒介或桥梁作用的人或机构。约翰middotGmiddot格利和爱德华middotSmiddot肖把金融中介机构分为两大类:货币系统和非货币的中介机构。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮金融基础设施与金融管制交易规则会计体系金融监管机构。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮政府与准政府组织中央银行特定功能的金融中介区域性组织和全球性组织。*经济管理学院middot主讲:符廷銮*经济管理学院middot主讲:符廷銮********

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